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格隆汇2月24日丨高盛发研报指，阿里巴巴(9988.HK)上季盈利能力优于预期，但预料绩后股价反应将好坏参半，这或由于市场忧虑集团将于未来一年加大投资以增强竞争力，同时保持提高营运效率。该行重申阿里“买入”评级，列入确信买入名单，目标价135港元，并将2023至205年经调整EBITA预测调整+2%至-3%。

报告指，乐见自今年2月初以来消费者信心有所改善，过去几周商品成交金额(GMV)恢复增长，CMR和零售商业客户管理(CMR)之间的差距正在缩小，管理层有信心今年CMR录得增长；淘宝＋天猫投资策略将继续更多地关注改善用户体验和内容，而不是用户补贴；国际商务和本地服务业务随着规模效益的提高而稳步发展，以及鉴于巨大的增长潜力，管理层今年将重点放在阿里云上。

报告预期，阿里将受益于广告市场复苏、金融科技和云业务的结构性增长，认为估值将随收入回升以及2022至25年盈利恢复超过10%的增幅而得到改善。